土耳其股市一小時(shí)熔斷兩次 里拉對(duì)美元匯率進(jìn)一步下跌7%
土耳其貨幣危機(jī)蔓延至股市。在大幅下跌觸發(fā)兩次熔斷后，土耳其主要證券交易所暫停所有股票、股票衍生品和債券回購(gòu)市場(chǎng)的交易近一個(gè)小時(shí)，里拉跌至歷史新低。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五下午3點(diǎn)多，伊斯坦布爾證券交易所100指數(shù)（BIST100）下跌5%，觸發(fā)第一次熔斷�；謴�(fù)交易后，該基準(zhǔn)指數(shù)繼續(xù)走低，跌幅達(dá)到7%，在一個(gè)小時(shí)內(nèi)觸發(fā)第二次熔斷。當(dāng)?shù)貢r(shí)間下午5點(diǎn)25分交易重新恢復(fù)。截至收盤，該股指下跌8.52%。
當(dāng)天，土耳其里拉對(duì)美元匯率進(jìn)一步下跌7%，跌破17里拉兌1美元，創(chuàng)歷史新低。此前一天，土耳其央行不顧通貨膨脹飆升，宣布了9月以來(lái)的第四次降息，將基準(zhǔn)利率從15%下調(diào)至14%。
由于一系列降息，里拉對(duì)美元匯率在過(guò)去一個(gè)月中下跌了近40%，成為全球表現(xiàn)最差的投資之一。雖然以里拉計(jì)，BIST100指數(shù)今年迄今累計(jì)上漲了超過(guò)40%；但是以美元計(jì)，該指數(shù)跌幅達(dá)35%，為全球表現(xiàn)最差的股票市場(chǎng)。
土耳其總統(tǒng)埃爾多安一直拒絕接受高利率將抑制通脹的正統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)觀點(diǎn)，認(rèn)為加息將加劇通脹，并對(duì)央行實(shí)施嚴(yán)密控制，撤換了數(shù)位不同意降息的央行行長(zhǎng)和高級(jí)官員。
藍(lán)灣資產(chǎn)管理公司（BlueBayAssetManagement）的阿什（TimothyAsh）在接受英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》采訪時(shí)表示，“土耳其央行已經(jīng)完全失控。”
阿什指出，里拉暴跌可能讓投資者擔(dān)心擁有外幣債務(wù)的企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，或是土耳其儲(chǔ)戶開(kāi)始從銀行系統(tǒng)中大規(guī)模取現(xiàn)。“里拉的走勢(shì)太極端了，人們開(kāi)始擔(dān)憂，債務(wù)人可能會(huì)出現(xiàn)（兌付）問(wèn)題。”
土耳其公司和銀行持有大量外幣債務(wù)，隨著土耳其里拉暴跌，這些債務(wù)變得更難償還。上周，標(biāo)普全球評(píng)級(jí)將土耳其的評(píng)級(jí)展望從穩(wěn)定調(diào)整為負(fù)面，稱最近的降息和里拉貶值可能進(jìn)一步推高該國(guó)通脹。
貨幣危機(jī)加深，也促使土耳其央行周五直接干預(yù)市場(chǎng)，拋售美元以支持本幣。這是該央行本月第五次以“匯率的價(jià)格形成不健康”為由出手干預(yù)，但并未能阻止里拉跌至歷史新低。
這一舉動(dòng)更讓投資者感到擔(dān)憂。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們估計(jì)，土耳其央行現(xiàn)在擁有的外幣債務(wù)已經(jīng)多于資產(chǎn)，以至于沒(méi)有足夠的外匯儲(chǔ)備來(lái)穩(wěn)定匯率。
GAM資產(chǎn)管理公司新興市場(chǎng)基金經(jīng)理麥克納馬拉（PaulMcNamara）在接受《華爾街日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)指出，干預(yù)的影響正在減弱，這確實(shí)說(shuō)明問(wèn)題，“通過(guò)這類干預(yù)，市場(chǎng)知道了他們的外儲(chǔ)水平。”
此外，埃爾多安周四宣布的加薪舉措，無(wú)疑于給業(yè)已高企的通脹“火上澆油”。為了保護(hù)工人免受價(jià)格迅速飆升的影響，埃爾多安宣布將最低工資提高50%，至每月4250里拉（約275美元）。
這項(xiàng)措施的范圍非常廣，因?yàn)橥炼溆?0%的工人待遇是最低工資水平。也就是說(shuō)，有大約600萬(wàn)工人將受到該措施的影響。但鑒于里拉大幅貶值，新的最低工資仍低于一年前的380美元。
對(duì)于該措施，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們指出，當(dāng)工資增長(zhǎng)并不符合勞動(dòng)生產(chǎn)率或利潤(rùn)率的增長(zhǎng)時(shí)，提高工資只會(huì)迫使雇主抬高商品價(jià)格來(lái)轉(zhuǎn)移成本，從而進(jìn)一步推升通脹。
他們預(yù)計(jì)，最低工資上調(diào)，疊加里拉貶值導(dǎo)致進(jìn)口價(jià)格飆升，或?qū)?dǎo)致土耳其明年的通脹水平高達(dá)30%。
考慮到埃爾多安反加息的立場(chǎng)似乎根深蒂固，而其內(nèi)閣已經(jīng)沒(méi)有任何官員能夠阻止他的行為，該國(guó)的貨幣危機(jī)或?qū)⒆兊酶訃?yán)重。
“只要埃爾多安在位，就沒(méi)有什么可以阻止里拉繼續(xù)貶值，”新興市場(chǎng)投資機(jī)構(gòu)Tellimer的科蘭（PatrickCurran）說(shuō)道。